医疗保健行业周报:抓大放小 关注各地招标动向
医药生物
报告要点
上周回顾:延续调整态势,跑输沪深300约1.46个百分点
上周,医药板块延续之前调整态势,下跌2.32个百分点,落后沪深300指数约1.46个百分点,累计超额收益及估值溢价率仍保持高位。上周,华神集团、迪安诊断、江苏吴中等涨幅超过10%,分别达到17.31%、12.27%、11.62%;海王生物、佛慈制药、联环药业等跌幅靠前,分别下跌14.24%、13.26%、13.41%。4月8日至12日,共有6家公司发生大宗交易。
行业动态:北京2012年基药招标降价26%
1、北京最新一轮基本药物集中采购结束,采购价降26%;2、四川省发布基药采购使用的通知;3、截至4月13日,全国共报告49例人感染禽流感确诊病例,其中死亡11人,尚未发现人传人的证据;4、抗流感新药帕拉米韦氯化钠注射液获批;5、药品出厂价在线监测制度待发;6、浙江省发布H7N9中医药防治方案;7、陈竺:不排除中国也会使用强仿*策;8、新型降糖药欧唐宁(利格列汀)在中国获批;9、北京医药分开试点医院交出一季度成绩单。
本周观点:抓大放小,关注各地招标动向
4月以来,医药板块出现调整,跑输沪深300约3.56个百分点,超额收益有所收敛。但板块估值溢价率和机构超配比例还在高位,市场对*策的敏感度提升,各地陆续展开的招标动向值得关注。考虑到行业基本面较2012年趋好,*策压力恶化的可能性不大,我们对全年的看法仍然乐观。短期而言,我们重申4月月报的观点,建议抓大放小、坚守成长,阶段性以防御为主。坚定持有优质的龙头,以不变应万变,如天士力、云南白药、恒瑞医药、双鹭药业、华东医药等,若出现大幅下跌,则是较好的买入机会;适度增持全年成长路径清晰的个股,如通化东宝、马应龙、安科生物、科华生物、昆明制药等;战略性看好国药集团内部(现代制药、天坛生物、国药一致和国药股份)的经营效率提升和资产整合预期。
长江医药专题:北京2012年基药招标--降价并未超预期
北京2012年基药招标结束,并启动2012版基药目录新纳入品种的增补程序。
据官方统计,此次中标价格较现行采购价格下降26%。我们认为09版基药在其他省区已大幅降价,北京最后一个进行09版基药招标,出现26%的降幅在意料之中,并未超预期。但其风向标意义仍值得关注,一是沿用"双信封"制;二是"左右联动,上下衔接"的原则。